銀河期貨銅早評(2022年12月7日)

昨日倫銅震蕩走勢。銅價漲勢放緩,主要是由於美國ISM服務業PMI意外回升,美聯儲加息預期加強所致。現貨方面銅還處於去庫狀態,昨日LME銅庫存下降350噸,國內也沒有壘庫的跡象。銅一直去庫的原因是供應端緊缺,海外幹擾很多,不光有智利和剛果的問題,而且韓國onsans冶煉廠生產也不正常,可能要持續到明年春季大修以後才能恢復;國內冶煉廠產量不及預期,南方幾家冶煉廠檢修,山東某冶煉廠下周要停產,加上現在陽極銅緊張,冶煉廠衝量的動力不足。實際上現在的需求已經轉弱了,但是供應端的矛盾更大一些,現貨升水堅挺。

價格方面來看,美聯儲加息預期再起,預計銅價暫時會回調一下,不過現在銅的基本面還不錯,年底壘庫的預期不強,因爲銅目前也沒有趨勢性下跌行情,關注5日均線的支撐。