新湖期貨銅早評：預計銅價將呈高位震蕩運行（2022年12月09日）

隔夜銅價高開低走，主力2301合約收於66610元/噸，漲幅0.38%。隔夜美元指數繼續走弱提振銅價。本周國內出臺了優化落實疫情防控的“新十條”，疫情防控進一步放鬆，而且本周的政治局會議強調“穩增長”，市場對於未來國內經濟修復的樂觀預期得到強化。

SMM最新數據顯示11月國內電解銅產量環比下降0.2%至89.96萬噸，預計12月環比下降1.3%至88.79萬噸，國內電解銅產量不及預期，11月下旬以來國內銅庫存小幅回落，雖然目前國內銅庫存高於去年，但整體仍處於低位；此前銅現貨市場升水居高不下，但本周銅現貨升水大幅下挫，高升水對銅價支撐力度減弱。目前國內銅消費表現較弱，後續仍有走弱壓力，消費拖累下銅價難以繼續走高。但宏觀面樂觀情緒對銅價提振明顯，預計銅價將呈高位震蕩運行。