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繁通脹數據不及預期，銅價衝高之後回落
周二滬銅2301合約探底回升，最終收於66070元/噸；國際銅2302合約走勢同樣盤整爲主，最終收於59110元/噸。夜盤倫銅衝高回落，滬銅和國際銅跟隨波動。周二上海電解銅現貨對當月12合約報於升水10-80元/噸，均價升水45元/噸，較昨日下跌5元/噸；滬期銅測試66000元/噸關口，現貨盤踞於平水附近。
宏觀方面, 美國11月CPI同比增7.1%，創年內最小漲幅，再度超預期放緩。
行業方面，祕魯抗議活動加劇，las Bambas銅礦一條關鍵運輸道路被封鎖。
昨日銅價探底回升，夜盤則跟隨倫銅衝高回落。市場關注焦點在於美國的通脹數據，結果顯示11月通脹超預期回落，引發市場對於美聯儲放緩加息預期的升溫，美元回落，支撐了銅價。但是倫銅在新高之後，再次連續回落，顯示了高位的壓力較大。當前市場供需並不支持銅價的持續走高，在國內進入消費淡季，以及疫情擴散後，市場對於短期需求也有所擔憂。後市，我們維持此前宏觀慢慢向好的觀點，雖然短期或有反復，但整體趨勢依然向好。供需方面，現貨升水已經降至平水附近，繼續回落空間有限。11月國內精銅產量繼續不及預期，12月預計還將回落，國內外低庫存情況難以改變，對於銅價也有所支撐。
整體來看，目前宏觀環境中性偏多，供需則下有支撐，上有壓力，但銅價回升至高位之後，持續上漲概率較小，或有回調風險。
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