大地期貨銅日評（2022年12月14日）

銅窄幅震蕩，滬銅最新66350，漲0.91%，倫銅最新8523，漲0.71%。美國通脹超預期降溫，普遍預計周三美聯儲加息幅度將降至50基點。美國11月CPI環比上升0.1%，市場預估爲0.3%；同比上升7.1%，預估爲7.3%。美國11月核心CPI同比上升6%，預估爲6.1%，能源和商品通脹持續顯著回落，服務通脹仍然頑固但有所趨緩。供應端，礦端彈性確實，電解銅產量穩定，預計12月電解銅產量約爲85-90萬噸。需求端，臨近淡季銅出現累庫，但目前銅庫存仍處於歷史低位，隨着新能源等領域快速增長帶來的需求放量，未來價格彈性仍然較大下遊市場需求處於低迷狀態後的邊際改善，終端逐漸復工導致線纜需求有所回暖，預計需求增速在2.5%-3%。整體來看，雖然短期內供需兩弱，但宏觀層面預期回暖，加息落地時間將近，所以短期價格有支撐。