銀河期貨銅日評(2022年12月14日)

今日滬銅高位震蕩，宏觀方面，明日凌晨美聯儲公布利率會議，市場對美聯儲鴿派的氛圍比較濃；加上市場傳聞國內要降息，宏觀市場對經濟預期的預期很強。基本面方面，市場消費很淡，浙江和廣東一些中小型企業打算 12 月中下旬以後就放假，奧密克戎在全國蔓延，消費復蘇並沒有那麼快，北京廣東等地出行人數下降，疫情將要在上海等地區爆發，臨近年末，貿易商拋貨換現意願強，現貨升水下調至30 元/噸；但是供應也不好，檢修的冶煉廠依然很多，加上海外冶煉廠停產等原因，境外銅顯性庫存一直下降。價格方面來看，目前銅價的邏輯主要在於宏觀情緒，短期內銅價偏強運行。不過疫情蔓延會對國內經濟有幾個月的衝擊，美聯儲利率會議和國內降息落地以後，可能會有利好兌現。