中財期貨銅早評（2022年12月15日）

12月14日SMM 1#電解銅均價66640元（490），A00鋁均價18950元（30）；LME銅庫存85525(+4.46%)噸,鋁庫存489300(-1.44%)噸；投資建議：昨日滬銅震蕩，夜盤震蕩。據Mysteel, 昨日市場報價重心在平水附近，好銅3c-p日內報價稀少，貴溪銅始報於80元/噸，後續升水仍有小幅下調，幅度有限，但整體成交仍表現清淡。主因一方面臨近交割，back結構維持，下遊市場多數時間保持觀望，靜待換月，日內交投氛圍主以貿易商流轉爲主。另一方面，美CPI數據出爐低於市場預期，市場情緒轉好提振日內銅價大幅走高。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 88.9美元/噸，多地優化疫情防控政策，美國11月CPI繼續下降，操作上建議謹慎做多。