2022年第50周和合期貨銅周報

後市行情研判

宏觀面，11 月份本土疫情波及全國多數省份，居民出行減少、消費場景受限，非必需類商品銷售和聚集型消費受到明顯衝擊，11 月份社會消費品零售總額 38615 億元，同比下降 5.9%。工業生產有所回落是受疫情反彈，市場需求不足等因素影響，但從累計看，保持總體平。

基本面，2023 年銅精礦長協基準價爲每幹噸 88 美元，較2022 年同比上漲35%，礦端供應寬鬆成市場共識，ICSG 預計，2022 年全球銅礦增速爲3.9%，到2023 年，增速有望達到 5.3%。新能源汽車續創歷史新高，1-11 月新能源汽車產銷分別完成 625.3 萬輛和 606.7 萬輛，同比均增長 1 倍，市場佔有率達到25%。盤面看 7 月中旬最低點到 53300，超跌反彈，到 8 月初開始，滬銅一直在60000--64000 區間震蕩整理，11 月初突破上方 64000 區間，均線形成向上排列，技術面顯示多頭行情，11 月中下旬開始回調整理，12 月初到中旬橫盤震蕩整理。

交易策略建議

中性觀望