2022年第51周中財期貨銅周報：滬銅震蕩

操作建議

美聯儲表示明年聯邦利率或達 5.1%且堅持 2%的通脹目標，同時歐洲央行偏鷹加息，宏觀方面對大宗商品仍有利空因素，建議觀望。

觀點邏輯

宏觀面：歐美央行均釋放偏鷹信號，引發投資者對持續加息後經濟衰退擔憂。國內方面，11 月我國經濟受到疫情打擊及地產市場疲弱影響，經濟數據全面回落且不及預期。

基本面看，國產方面因煉廠檢修，周內進口銅及國產銅補充較少，消費層面，除了季節性走弱外，部分工廠或將提前放假預期，雖目前寒氣還未明顯傳導至上遊，但隨着疫情發酵工廠感染人數增加，部分工廠開工率將明顯受損，也將提前開啓年假。

主要矛盾點

利多：國內加大經濟刺激力度，低庫存，美聯儲放緩加息節奏利空：需求淡季

本周關注

1、 美國第三季度實際 GDP 年化季率終值。