中財期貨銅早評(2022年12月19日)

12月18日SMM 1#電解銅均價65755元（-375），A00鋁均價18840元（-80）；LME銅庫存84100（+0.45%）噸，鋁庫存477650（-1.28%）噸；投資建議：上周五滬銅下跌，夜盤震蕩。據Mysteel, 現貨升水大幅上漲。交割換月後，市場交投仍以貿易商入場接貨爲主，下遊加工企業維持剛需採購爲主，入場拿貨稍顯謹慎。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 87.9美元/噸，多地優化疫情防控政策，但歐美央行表態偏鷹，宏觀情緒回落，操作上建議觀望。