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繁隔夜銅價震蕩走弱。宏觀方面，美三季度GDP年化季環比增速大幅上修至3.2%，高於修正值2.9%以及初值2.6%，數值令美聯儲暫時擺脫了經濟陷入衰退的憂慮，但經濟的修復意味着通脹居高不下，市場鷹派加息預期再起，美元震蕩回升，銅價則順勢回落；國內方面，國內繼續以維穩爲主，政策連環出臺來提振市場信心，各地地產政策正逐漸回歸需求側，關注效果。基本面方面，終端消費並無太大起色，但銅價再次陷入高位橫盤，部分下遊選擇提前春節備庫，提振成交情緒。庫存方面來看，昨日LME庫存減少250噸至81100噸；國內廣東地區社會庫存下降528噸至4939噸。宏觀預期及持續去庫依然維系着銅價體系，但淡季需求下滑及春節前後累庫預期下，持續上行動力不足，筆者並不看好高位銅價，節後需求能否兌現是關鍵。
