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繁滬銅波動繼續降低
【期貨】今日夜盤滬銅主力2301合約開於65760元/噸，夜盤維持震蕩，白盤早盤價格衝高至66300元/噸，午後價格重心回落。收盤價65820元/噸，較上一交易日上漲60元/噸。
【現貨】今日1#電解銅現貨對當月2301合約報於升水520元/噸~升水620元/噸，均價升水570元/噸，較昨日上漲40元/噸。平水銅成交價格66680~66800元/噸，升水銅成交價格66740~66880元/噸。
【綜合分析】
宏觀：美聯儲公布最新利率決議。委員們一致同意加息50個基點至4.25%-4.5%區間，並稱持續加息可能是適當的，確信通脹持續下降之前，不考慮降息；全線上調未來通脹預測，全線上調未來利率水平，將終端利率上修至5.1%，下調明後兩年GDP增速預期，預計美國明年GDP增速僅爲0.5%。
供應端：原料端2023年是新增礦山項目的放量階段，主要來自英美資源的Quellaveco，泰克資源QB2，BHP的Spence2。根據礦企的報告，我們初步估算2023年的新增供應至少在850千噸，產量增速料大於4%。tc價格維持高位，國內精煉銅產量同比高增速。進口銅砂，精煉銅、銅材維持10月份有所回落，國內整體精煉銅供應維持穩定。
需求端：上周SMM調研了國內主要大中型銅杆企業的生產及銷售情況，綜合看企業開工率約爲67.98%，較上周回升1.35個百分點。開工率回升主因樣本中某大型銅杆廠年末追趕任務加快生產節奏，且下遊漆包線端口對於銅杆的需求環比增量所致。
【操作建議】
美聯儲加息轉向交易預期已經落地加上目前國內疫情向高峯期驅向，對整體需求料構成負面衝擊，價格有高位回落的可能性。區間64000-68000.
【風險提示】
1，俄烏衝突超預期；2，宏觀預期變化。
