2023年華龍期貨銅年報：全球精銅市場供強需弱 銅價重心下移

內容提要

供給方面，2023年，隨着銅礦產能的釋放，銅礦供應有望實現寬鬆局面。2023年可能是一個伴隨短期擾動的產能釋放的高峯期。

需求方面，2023年中國經濟有望逐步實現復蘇，預計基建、地產和新能源等重要下遊將會出現增長，對中國銅需求形成支撐。海外經濟衰退可能性增大，海外需求會受到較大影響。

2023年宏觀經濟可能出現分化，主要是因爲中美等國處於不同的經濟周期，中國呈現復蘇態勢，美國經濟可能陷入衰退。2023年全球精銅市場以供強需弱爲主，預計短期內銅價有望得到支撐，中長期看銅價重心將出現下移。2023年銅價主要運行區間爲：倫銅7200-8800美元/噸；滬銅55000-69000元/噸。

風險提示：全球經濟放緩超預期，新冠疫情變化超預期，銅供需變化超預期。