中財期貨銅早評(2022年12月26日)

12月25日SMM 1#電解銅均價66020元（-760），A00鋁均價18800元（-20）；LME銅庫存81475（+0.46%）噸，鋁庫存466600（-1.35%）噸；投資建議：上周五滬銅下跌，夜盤小幅上漲。據Mysteel, 由於年底降至，部分貿易商可做業務量減少，貿易流轉活躍度仍有限，持貨商以促成交逐漸下調升水至490元/噸附近出貨。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 86美元/噸，多地優化疫情防控政策，但歐美央行表態偏鷹，宏觀情緒回落，操作上建議觀望。