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繁銅：現貨方面，銅價漲勢未止，現貨難以馬上跟進，市場各大貿易商庫存量都不低，資金壓力也較大，市場面臨多空之間、供需之間以及資金的矛盾帶來的博弈。下午市場成交仍保持清淡，下遊畏懼高價，僅有剛需拿貨，持貨商因此下調貼水報價。印度最高法院撤銷韋丹塔銅煉廠重開指令，2018 年 5 月，泰米爾納德邦政府命令永久關閉此冶煉廠。此前，該冶煉廠在索圖庫迪市爆發了大規模抗議活動，最終導致警方向示威者開槍，造成 13 人死亡。 去年 12 月，印度國家綠色法庭撤銷了該邦關閉工廠的決定，促使邦政府向最高法院提出上訴。印尼自由港的銅精礦出口許可上周五到期，該公司目前還沒有獲得新的出口許可。2019 年印尼銅精礦出口量預計降至 20 萬噸。去年爲 120 萬噸。在宏觀數據利好和供應減少預期的雙重作用下，資金大規模涌入，多頭發力，電解銅大幅上漲，關注前高壓力位。
策略方面:滬銅 1904 合約暫時觀望。
鋁：現貨方面，下遊廠家基本已正常開工，今日接貨狀態正常，且因鋁價今日鋁價相較昨日更低，下遊低價位有一定採購意願，今日接貨尚可。華東整體成交不錯。受春節效應的影響，電解鋁將進入累庫階段，春節期間鋁廠繼續生產，同時新疆等地運輸將逐漸恢復，國內庫存繼續累積，2 月 18 日社會庫存增加 3.1 萬噸至 160.7 萬噸，鋁價持續承壓。從成本端來看，氧化鋁、預焙陽極等原材料成本均有不同程度的下滑，成本端坍塌對鋁價的支撐減弱。節後，庫存激增及成本下跌均對鋁價形成較大的壓力。不過從產能方面來看，中鋁山西新材料有限公司減產 4 萬噸左右，山東華宇鋁電有限公司電解鋁產能已全部關停，因虧損引發的市場性減產開啓，這表明短期電解鋁逐漸逼近底部區間。預計電解鋁底部盤整行情延續。
策略方面：滬鋁 1904 合約暫時觀望。
鎳：現貨方面，俄鎳較無錫 1903 貼水 100 元/噸，金川鎳較無錫 1903 合約升水 300 元/噸左右。多數貿易商反應俄鎳成交情況一般，但個別貿易商成交較好，金川鎳由於升水合適，且市場多數認爲升水又擴大機會，現貿易商積極收貨。金川公司由於節前出貨較少，節後出貨較積極。上海有色網，統計數據顯示 2019 年 1 月全國電解鎳產量 1.21 萬噸，同比增1.44%，預計 2 月產量環比增加 10%至 1.33 萬噸，主要是某集團產量小增，該集團 1 月產量低於其平均月產，1 月消耗去年 12 月超產後的成品庫存，2 月產量有所恢復。1 月全國鎳生鐵環比上升 2.68%至 4.26 萬鎳噸，同比增 15.33%。一方面，山東某大型鎳生鐵工廠新增產能陸續出鐵，產量增加。另一方面，盡管 1 月華南、華北有工廠檢修，但華東、華南、華北 1 月也有工廠檢修結束，產量恢復，疊加北方某工廠復產，綜合來看產量增加。2 月全國鎳生鐵產量預計環比增 1.36%至 4.31 萬鎳噸，高鎳生鐵產量環增 1.47%至 3.98 萬鎳噸。
主因山東某大型鎳生鐵工廠的增量，低鎳生鐵產量較 1 月持平爲 0.34 萬鎳噸。短期國內經濟數據超預期，政策性刺激不斷，市場信心受到提振，鎳庫存低位助推鎳價反彈。
策略方面：滬鎳 1905 合約空單繼續持有，目標價位 90000 元/噸附近，止損前高附近。
