金瑞期貨銅早評(2022年12月27日)

LME休市，滬銅獨立運行收於66310元/噸，漲0.81%。上海升水250，廣東升水440。宏觀仍處於全球流動性收緊格局之下，並且國內疫情短期對經濟衝擊有所顯現。宏觀邊有走弱，但銅價仍有現貨支撐，華南煉廠檢修持續影響到貨，上海地區現貨因疫情影響發運同樣緊張。雖然在年末淡季和疫情影響下消費不佳，現貨升水有所回落，但仍在偏高水平。保稅雖有累庫但窗口關閉不利流入，低庫存格局對銅價仍有支撐，預計價格回落幅度有限，而在相對高位僵持。預計LME銅價核心價格區間【7800，8500】美元/噸，滬銅核心價格區間【64000，67000】元/噸。

投資策略：短期訂單建議隨用隨採。遠期戰略庫存儲備暫不建議。空頭建議保持謹慎。

風險提示：俄烏衝突，價格上漲後消費塌陷。