中財期貨銅早評（2023年01月03日）

1月2日SMM 1#電解銅均價66185元（-10），A00鋁均價18680元（-30）；LME銅庫存88925(+3.37%)噸,鋁庫存450300(-0.68%)噸；投資建議：據Mysteel, 年末多數參與者基本處於觀望狀態，市場持貨商出貨有限，早間可交易貨源主以3c-p、韓國等貨源爲主，開盤3c-p始報於平水，韓國始報於貼60元/噸，由於流通貨源稀少，此價格下市場成交迅速，持貨商後續好銅上調百元出貨。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，調整疫情管控政策，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 85.3美元/噸，多地優化疫情防控政策，宏觀情緒有所回落，操作上建議謹慎做多。