2月21日魯證期貨銅早評

　　銅

　　2月20日上海電解銅現貨對當月合約報貼水180元/噸~貼水60元/噸，平水銅成交價格49300元/噸~49380元/噸。LME銅庫存增100噸至139500噸，上期所銅增加909噸至110122噸。智利國家銅業委員會：Codelco公司2018年產量下滑1.9%至180萬噸，全球最大銅礦場埃斯孔迪達(Escondida)同期產量則大增34%。原因是礦石品級自然下降影響了Codelco的產出，該公司正在尋求通過一大型升級改造項目來解決該問題。國家海關總署：中國1月未鍛軋銅及銅材進口量環比增加約12%至47.9萬噸，1月銅礦砂及其精礦進口量爲189.5萬噸。

　　邏輯：1月份社融的激增和關稅加徵延期利好提振滬銅反彈。但受全球經濟增長放緩的利空影響銅價反彈力度有限。策略：逢低短線多單。