2023年第02周瑞達期貨銅周報：美元回升需求乏力 銅價預計震蕩偏弱

周度回顧：滬銅2303合約下探回升，美國就業數據好於預期，美元止跌回升；銅市年底需求淡季，疊加市場信心不佳，庫存有所回升，現貨升水走低。

行情分析：美國初請失業金數據強於預期，顯示勞動力市場仍吃緊，美聯儲繼續加息預期增強，支撐美元指數上漲。基本面，上遊銅礦進口供應增長，銅礦加工費TC上升，但冷料供應緊張繼續加劇，且部分煉廠進行檢修，導致實際產量低於預期。銅市需求淡季來臨，下遊表現相對平淡，入市拿貨意願表現不佳，國內庫存小幅回升，並且現貨升水也降至較低水平，關注後續採需表現；而LME庫存持穩運行，注銷倉單繼續下降，銅價預計承壓偏弱運行。

展望下周：預計銅價震蕩偏弱，美元指數回升，需求淡季基差走低。技術上，滬銅2303合約周度開盤光頭陰線企穩跡象，主流空頭減倉略大。操作上，建議逢高輕倉短線做空。