銀河期貨銅日評(2023年1月11日)

今日滬銅價格繼續反彈，宏觀方面情緒比較高漲，本周將要公布美國 CPI 數據，預計數據將下降至 6.6%，美聯儲加息預期放緩，美指下跌爲銅價提供反彈動力。國內疫情快速過峯，疫情對消費的影響主要集中在春節前，市場對節後消費復蘇的預期比較強。

現貨方面，最近現貨成交非常清淡，隨着春節臨近，下遊需求趨弱，中小型企業已經陸續放假，大型企業 14 號開始放假，不過光伏產業鏈消費還是很強，多晶硅價格崩塌以後，刺激光伏產業生產的積極性，光伏產業鏈基本上不放假，近期出口窗口打開，冶煉廠開始布局出口，未來將看到保稅區大量壘庫。價格端來看，雖然現在壘庫的預期很強，但是由於現在在淡季，消費下滑也屬於正常現象，所以無法證僞消費復蘇的邏輯，目前銅價還在反彈通道中，往 68500 的方向運行。