金瑞期貨銅早評(2023年1月12日)

LME銅漲2.59%，報9168.5美元/噸。上海升水0，廣東升水30。銅價近期連續上漲主因宏觀因素驅動，近期人民幣等非美貨幣走強，市場或在博弈通脹超預期放緩，加息逐步進入尾聲；國內方面政策基調仍偏樂觀，疫情短期衝擊弱化，未來有修復預期。現貨端方面支撐走弱。消費進入季節性淡季，並且當前價格對下遊備貨或有所抑制，現貨市場成交冷清，庫存逐步兌現累庫預期。現貨端對銅價偏利空，建議關注今夜美國通脹數據公布後市場情緒變化情況，預計年前價格回落幅度有限而表現相對僵持。預計LME銅價核心價格區間【8200，9100】美元/噸，滬銅核心價格區間【64000，68000】元/噸。

投資策略：短期訂單建議隨用隨採。遠期戰略庫存儲備暫不建議。空頭建議保持謹慎。

風險提示：俄烏衝突，價格上漲後消費塌陷。