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繁隔夜銅震蕩偏弱。宏觀方面，美國12月CPI使得市場對於2月初美聯儲首次議息會議上加息降至25個基點預期大幅提升，美元總體表現偏弱，並一度助推銅價上漲；國內方面，近期公布的經濟數據略低於預期，但政策頻出提振市場，特別是在刺激大宗商品消費及房地產市場的努力，令市場持續處在強預期之中，助推市場漲勢。基本面方面，1月銅實際消費預期同比減少9.84%至91.4萬噸，春節長假來看國內銅下遊加工企業開工率全線走弱。庫存方面來看，上周全球銅顯性庫存較上周統計增加2.8萬噸至32萬噸，但LME庫存持續減少2550噸至8.385萬噸，周一再度減倉250噸至8.36萬噸；國內精銅社會庫存較上周末統計增加1.8萬噸至13.55萬噸，保稅區社會庫存增加1.33萬噸7.08萬噸，總體來看節前累庫略超預期。從目前來看，海外仍傾向於看多，強預期交易仍支撐着市場，一方面是歐美央行貨幣轉向預期；二是國內經濟節後快速修復預期。因此關注點應放在春節後國內經濟快速啓動情況以及2月初美聯儲加息前後市場熱度。
短期強預期難證僞下，銅價或仍有衝高表現；不過市場已存過熱表現，國內精銅出口窗口已打開，海外一旦出現累庫，春節期間市場也極易反轉，另外銅價高漲也有讓下遊被動高價採購的意味，所以在國內需求轉弱和持續累庫下，對於高銅價不建議去追漲，宜謹慎。
