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繁【銅： 宏觀中性偏好，價格回升】
日盤：滬銅主力 1904 合約開 49580 元/噸，最高 49920 元/噸，最低 49430 元/噸，收報 49540 元/噸，跌 70 元/噸，跌幅 0.14%，成交增加 5770 手至 7.85 萬手，持倉增加 3848 手至 14.53 萬手。
夜盤： 滬銅主力 1904 合約開 50310 元/噸，最高 50400 元/噸，最低 50100 元/噸，收報 50320 元/噸，漲 400 元/噸，漲幅 0.80%。
倫銅開 6406.5 美元/噸，最高 6407 美元/噸，最低 6356 美元/噸，尾盤收報 6374 美元/噸，跌 51 美元/噸，跌幅 0.79%。
美聯儲發布半年度貨幣政策報告，重申 FOMC 將在未來利率政策調整方面保持耐心。中國中央政治局會議討論政府工作報告，強調落實積極的財政政策、穩健的貨幣政策和就業優先政策。中美宣布第七輪經貿高級別磋商結束，美國將延後原定於 3 月 1 日對中國產品加徵關稅的措施。 從基本面上看，上海銅現貨貼水稍微擴大， 但 LME 庫存持續減少， 支撐短期銅價。
我們判斷滬銅 1904 價格震蕩回升， 支撐 50000 元/噸，阻力 51000 元/噸。
【鋅： 反彈受阻】
日盤：滬鋅主力 1904 合約開 21230 元/噸，最高 21460 元/噸，最低 21160 元/噸，收報 21415 元/噸，漲 210 元/噸，漲幅 0.99%，成交減少 10292 手至 6.31 萬手，持倉增加 4624 手至 10.07 萬手。
夜盤： 滬鋅主力 1904 合約開 21770 元/噸，最高 21945 元/噸，最低 21665 元/噸，收報 21920 元/噸，漲 240 元/噸，漲幅 1.11%。
倫鋅開 2695 美元/噸，最高 2696 美元/噸，最低 2661.5 美元/噸，尾盤收報 2676 美元/噸，跌 22 元/噸，跌幅 0.82%。
美聯儲發布半年度貨幣政策報告，重申 FOMC 將在未來利率政策調整方面保持耐心。中國中央政治局會議討論政府工作報告，強調落實積極的財政政策、穩健的貨幣政策和就業優先政策。中美宣布第七輪經貿高級別磋商結束，美國將延後原定於 3 月 1 日對中國產品加徵關稅的措施。但是， 部分冶煉廠或復產，鋅錠庫存增加預期較強， 鋅價反彈空間受限。
【鎳： 走勢仍偏強】
隔夜倫鎳大漲， 滬鎳高位震蕩。 宏觀方面， 上周五美聯儲發布了半年度貨幣政策報告，指出要對利率調整保持耐心， 資產負債表規模將遠超危機前水平。美聯儲副主席認爲縮表將靈活調整， 結束縮表具有正當性，錨定通脹預期非常重要。 國家主席習近平主持中共中央政治局會議，討論政府工作報告，提出深化重點領域改革。 中國1月新房價格指數連漲45個月，但增速創九個月最低，一線房價連續承壓。 受悲觀的制造業數據影響，德國2月IFO商業景氣指數跌至2015年1月以來最低水平。 中美經貿磋商在華盛頓舉行且延長兩天，市場仍對此有所期待。從行業面來看， 上遊鎳礦供應仍偏緊， 不過近期印尼將陸續有新增的出口配額獲得批準，偏緊格局或將有一定程度的緩和。 鎳市場活躍度漸增，貿易商及下遊採購活躍度也有所提升， 節後不鏽鋼消費回歸，疊加電解鎳庫存走低，對鎳價起到一定的支撐作用。 消息面上， 法國Eramet公司因持續虧損計劃對在新喀裏多尼亞的鎳業務採取新措施，我國1月新能源汽車產銷同比漲幅較大。 上周後半周受益於投資者情緒改善及美元走弱， 鎳價不斷衝高， 突破前期上方阻力位，後期將繼續考驗近期偏強的技術性支撐。
操作上， 近期鎳走勢偏強， 上方阻力參考103500附近， 下方支撐參考100500附近， 繼續考驗技術性支撐。
