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繁01/重要資訊
● 美國商務部周五公布的數據顯示，12月份佔美國經濟活動三分之二以上的消費者支出下降了0.2%。凱投宏觀公司的首席北美經濟學家阿什沃茨表示，消費者支出滑坡表明美國經濟正處於衰退的邊緣。高利率顯然嚴重影響了需求，他預計今年核心通脹率將繼續放緩，最終說服美聯儲在今年年底開始降息。
● LME銅庫存偏低，截至上周五，LME注冊倉庫的精煉銅庫存爲73,975噸，低於周四的75,900噸，比一周前減少6050噸。
● 在全球第二大銅生產國祕魯，國內抗議活動持續，導致多家銅礦生產受到影響。其中嘉能可集團的安塔帕克伊銅礦因遭到襲擊而停止運營，拉斯班巴斯銅礦也因爲道路遭到封鎖而放慢運營，該銅礦運營商五礦資源表示可能在2月1日起停止生產。
02/現貨報價分析
1月30日上海金屬網1#電解銅報價69650-69900元/噸，均價69775元/噸，較上交易日下跌375元/噸，對滬銅2302合約報貼50-升50元/噸。今早滬銅低開低走，截止中午收盤滬銅主力合約下跌400元/噸，跌幅0.57%。節後首日，內貿市場成交一般，升水較節前最後交易日上漲45元/噸。目前下遊尚未完全復工，消費偏淡，上午現貨報價由升轉貼，二時段平水銅最低聽聞貼50元左右，好銅貼30元左右，溼法銅貼100元左右，整體成交量一般。截止收盤，本網升水銅報貼30-升50元/噸，平水銅報貼50-升30元/噸，差銅報貼100-貼20元/噸。
03/綜合分析
周一滬銅中幅下跌，因倫銅春節期間下挫，中國近期需求信號疲軟，美元指數走強，令期銅承壓下行。宏觀面來看，仍在於風險情緒的回歸和發酵，歐美1月制造業PMI出現改善，不過仍處於收區間，美國四季度GDP增長略高於預期，市場對於全球發達國家經濟在二季度“軟着陸”信心提升，同時伴隨國內經濟放開以及強復蘇預期，歐洲經濟也將受到提振，變量仍在於俄烏衝突的走向。基本面來看，LME銅庫存維持低位，雖然國內因年底及春節因素導致電解銅社會庫存回升，但依舊處於歷史低位水平，疊加國內供需兩弱整體對銅價影響有限，預計短期宏觀及庫存因素有望支撐銅價，雖然技術面或面臨超漲後的回調，但整體結構尚未轉變。CU2303今天收盤下跌1.17%，日K線收一根中陰線。期銅向10日移動均線靠攏。MACD指標紅柱縮短，期銅回落至布林帶上軌下方。滬銅節後第一天走低，多頭獲利平倉離場，技術上仍有調整需求，預計期銅繼續回落調整，但下跌空間有限。
操作策略：建議投資者CU2303多頭暫時離場，日內短線交易或觀望，注意設好止損做好風險管理。
