中財期貨銅早評（2023年02月01日）

1月31日SMM 1#電解銅均價69485元（-295），A00鋁均價18730元（-40）；LME銅庫存75225(-1.15%)噸,鋁庫存407325(-1.05%)噸；投資建議：據mysteel, 昨日現貨市場報價維持高開低走局面，由於節後第二天下遊市場消費仍在緩慢恢復中，開盤市場詢價寥寥，成交基本僵持；持貨商迅速下調報價至貼水50元/噸左右出貨，但日內成交趨弱未有明顯改善，且隨着盤面小幅走高，下遊市場入市拿貨情緒亦有所減弱。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。目前銅礦TC 80美元/噸，多地優化疫情防控政策，美元走弱，關注節後需求恢復情況，操作上建議謹慎做多。