金瑞期貨銅早評(2023年2月3日)

LME銅跌0.23%，報9033.5美元/噸。上海升水-45，廣東升水-95。隨美聯儲議息會議落地，海外宏觀因素對銅價驅動能力有所弱化，此前推動銅價的另一動力是國內修復預期，將進入到實際檢驗階段。從高頻出行和娛樂數據來看，出現好轉但與疫情前尚存差距，因此未來經濟修復或有預期差博弈。並且從估值的角度上來看，銅價目前處於較高水平，現實端恐短期內難以做出正向呼應，結合放緩加息預期已經落地，銅價或面臨一定回調風險，LME銅核心價格區間【8700，9500】美元/噸，滬銅核心價格區間【66000，71000】元/噸。

投資策略：短期訂單建議隨用隨採。遠期戰略庫存儲備暫不建議。

風險提示：俄烏衝突，價格上漲後消費塌陷。