2月28日興證期貨銅鋅早評

　　興證點銅：夜盤滬銅震蕩調整。上海電解銅現貨對當月合約報貼水170元/噸~貼水80元/噸，LME庫存下滑2150噸，COMEX庫存下滑1440噸。基本面上，三大交易所庫存僅有40萬噸，處於季節性低位，海外LME/COMEX庫存持續下滑，隨着印度vedanta旗下40萬噸冶煉廠復產受阻，海外精銅供應相對緊張局面短期難以緩解。需求端，國內基建刺激有望提振銅消費。綜上，我們認爲銅價調整空間有限，建議多單繼續持有。僅供參考。

　　興證點鋅：隔夜滬鋅收漲。三地庫存較上周小增4100噸，LME庫存持續下滑至6.78萬噸。1月進口鋅礦減少3.92萬實物噸。受到春節影響，供需市場兩清。隨着春節效應結束，大部分下遊加工廠逐步恢復生產，需求有望逐步轉好。內蒙古12個盟市將於本月底展開爲期一個月的安全檢查，興業礦業要求其旗下所有礦山進行停工檢查，其鋅礦年產量在8萬噸左右，鋅礦供給恐受影響。我們認爲，本周鋅價跌幅有限，僅供參考。