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繁昨日，上海市場電解銅對滬銅2303合約報貼水70-30元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2303合約報貼水50-30元/噸；華北市場電解銅對滬銅2303合約報貼水380-160元/噸。隨着檢修恢復和假期影響消退，電解銅冶煉企業恢復正常生產，預計2月電解銅產量約90萬噸；銅杆、銅管、板帶等加工企業陸續恢復生產，且銅價回落有利於部分剛需採購兌現，但新增訂單量有限，國內處於季節性累庫階段。上周，國內電解銅社會庫存增加1.52萬噸。美元指數反彈和國內大幅累庫均施壓銅價，而強消費預期給予下方支撐，短期內銅價將延續震蕩行情。後續關注國內消費表現和美國通脹、就業等數據。
