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繁日內觀點：震蕩偏弱 中期觀點：震蕩偏弱
參考策略：觀望或逢低買入套保
1、核心邏輯：宏觀方面，美國經濟數據走好及美國通脹數據居高不下重燃市場對通脹的憂慮，美聯儲官員表態將加大貨幣政策緊縮力度，美元走強，對銅價不利2、供應方面，外礦供應受到擾動，巴拿馬銅礦仍面臨關停風險。五礦集團旗下海外銅礦受到工人罷工擾動也對國內供應不利，疊加節後煉企復工精煉銅產量增加，煉企銅精礦供應減少。精煉銅進口小幅虧損不利於進口量的增加，冶煉利潤向好利於冶煉產能進一步釋放。
3、需求方面，據Mysteel調研數據顯示，節後國內銅管企業成交回暖、銅板帶消費預增、雖然近期銅杆成交受制於高銅價，但後市需求預期向好。
4、庫存方面，海外庫存總體處於歷史平均水平之下，與國內庫存快速到歷史平均水平附近形成鮮明對比，或將促使後市銅價外強內弱。
5、綜上所述，近期國內銅市有望步入購銷旺季提振銅價，但美聯儲或加大緊縮力度及國內銅庫存快速壘庫，對銅價上漲構成負面影響。
