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繁銅：基本面偏樂觀 銅價逢低做多
春節過後滬銅價格一路反彈，增倉現象格外顯眼，在整個有色金屬市場中的表現偏強，期貨價格有意接近 5 萬整數關口。當前銅庫存仍處低位，銅礦偏緊已經成爲不爭的事實，下遊需求在國家層次的放水政策下預期偏樂觀，尤其是電網投資以及新能源汽車領域，預計銅價突破五萬將成爲大概率事件，操作上建議多頭思路考慮。
鋁：滬鋁反彈力度有限 逢高沽空爲主
春節過後國內鋁價短暫下跌後連續反彈，鋁價重回近兩個月高點。鋁價反彈主要是基於宏觀面的多重利好提振：1 月份宏觀經濟數據好於預期及中美貿易磋商尚處於良好洽談階段，導致整體有色金屬自節後運行重心平臺有所上移。同期外盤鋁價的上漲帶動滬鋁價格攀升。但目前電解鋁成本端支撐仍然較弱，疊加社會鋁庫存仍處較高位置，在下遊消費尚未改觀的情況下，從基本面看趨勢上仍然偏空。
鋅：冶煉廠量較難釋放 鋅價難跌破兩萬關口
春節過後，雖然鋅價自高位回落，但始終堅挺於 21000 元/噸整數關口之上，這與供應偏緊有一定的關系。當前鋅錠雖然有一定程度的累庫，但據了解冶煉廠產量尚未真正釋放，料短期鋅價維持升水以及價格偏強概率偏大，但反彈高位仍需下遊需求來提振，關注下遊開工以及庫存變化的情況，相對高位震蕩爲主。
鎳：供需利好鎳價走勢 上方仍有一定空間
目前供應端鎳鐵增產預期壓力仍未顯現，鎳庫存仍處於下行通道之中，對鎳價有所支撐，同時需求端也會有一定的利好因素，節後不鏽鋼消費逐漸回升，預計短期鎳價仍保持強勢，上方仍有一定空間，但目前市場缺少更多的利好刺激，上方空間的大小還是要取決於下遊不鏽鋼消費的情況，建議投資者可輕倉逢低建多爲主。
