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繁隔夜銅價震蕩走高，LME上漲1.6%至8834美元/盎司。宏觀方面，美國1月耐用品訂單超預期下降4.5%，創2020年4月以來的近三年最大降幅，但市場對美國經濟衰退預期有所消化，反而反向操作，隔夜美股反彈，美元回落，並推動有色價格回暖；國內方面，市場關注房地產成交數據有所回暖，提振市場情緒，但經濟的修復力度仍有所前欠缺，市場也在期待更多的穩增長政策出臺。庫存方面，上周累庫量爲0，維持在32.54萬噸；但保稅區庫存繼續累庫0.93萬噸至17.35萬噸。二者合計49.89萬噸，累計接近尾聲。需求方面，SMM數據顯示精煉銅制杆企業周度開工率近兩周下降至58.6%；再生銅制杆最近一周下降至60.32%。
總體來看，下遊加工企業已基本復工，但終端訂單情況不佳，開始逐漸向加工端傳導，並最終導致開工情況與去年同期相比有所下降，且從調研情況來看企業對未來經濟感受有較大分化，強預期有先被證僞的可能性，宜謹慎。
