瑞奇期貨銅早評(2023年3月1日)

隔夜銅價震蕩走高，LME上漲1.65%至8980美元/盎司。宏觀方面，美國1月耐用品訂單超預期下降4.5%，創2020年4月以來的近三年最大降幅，但市場對美國經濟衰退預期有所消化，隔夜美元繼續走強，並未影響市場情緒；國內方面，近期公布的房地產成交數據同環比出現回暖，提振市場情緒，強預期再次影響市場。庫存方面，LME庫存下降175噸至64100噸；SHFE倉單增加167噸至140809噸，從國內社會庫存來看累計接近尾聲。需求方面，百年建築網表示，節後第四周全國12220個工程項目開復工率已經達到了86.1%，同比去年節後第四周增長了5.7個百分點；SMM數據顯示精煉銅制杆企業周度開工率近兩周下降至58.6%；再生銅制杆最近一周下降至60.32%。

總體來看，當前下遊加工企業開工率不佳，但面對即將到來的傳統旺季，近期期貨盤中市場情緒轉暖，強預期或再次影響市場。