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繁【市場信息】:昨日倫銅探底回升，滬銅主力合約夜盤小幅收低。
【投資邏輯】宏觀上，美國非農數據超市場預期，但此前市場已經對加息節奏有所修正，加之硅谷銀行等影響，美元指數回落，接下來關注CPI數據對加息的指引。國內，通脹與信貸數據出爐，信貸數據表現亮眼，但通脹數據不及預期，高的復蘇預期仍有隱憂。供應端，礦端擾動減弱，TC環比趨穩，今年礦過剩概率較高；2月冶煉有增量，預計3月增量明顯；廢銅供應有改善；進口貨源較少。國內需求正在修復，銅杆開工率持續回升，庫存開始明顯回落，現貨轉爲升水。關注價格回調後下遊補庫力度。
【投資策略】：宏觀驅動偏空，需求回升，短期銅價僵持。
