中國國際期貨銅早評(2023年3月15日)

[策略] 觀望爲宜

[邏輯]LME三個月期銅周二報收於每噸8827美元，漲幅1.13%。滬銅主力周二報收於68570元/噸，漲幅0.03%。基本面上，SMM預計3月國內電解銅產量爲94.95萬噸，環比上升4.59%，同比上升11.9%。一方面，粗銅和廢銅的供應量在春節後略有增加，冶煉廠採購冷料較爲容易，且冶煉廠的銅精礦庫存較爲充裕。華中地區新投產的冶煉廣在3月的產量將繼續上升:另一方面，雖然3月份有3家冶煉廠計劃檢修，但這些冶煉廠已將陽極板等原料補足，3月實際產量不會受到檢修的影響。此外，近期電線電纜企業排產正常，隨着銅價回調一定程度激發了下遊需求，預計線纜消費將保持回溫趨勢。總體而言，預計滬銅震蕩，建議觀望爲宜。