簡
繁隔夜銅價震蕩走弱，LME銅下跌2.89%至8572美元/噸；滬銅下跌3.12%至66620元/噸。宏觀方面，瑞信風暴再度擾亂金融市場，風險偏好出現快速降溫，這也是繼美中小銀行風險事件後蔓延至歐洲的結果，歐美接連爆發風險使得海外需求前景黯淡；國內方面，1~2月份經濟數據表明，經濟修復延續，經濟修復的核心抓手在於投資端，制造業、基建投資保持強勢，房地產投資跌幅明顯收窄。基本面方面，美洲發運漸增或緩解銅精礦緊張焦慮；需求方面上周精煉銅制杆周度開工率增加7.35%至69.45%，再生銅制杆開工率下降3.74%至54.78%。庫存方面，昨日LME庫存增加3225噸至73400噸；滬銅倉單增加4357噸至119347噸，倉單快速下降態勢放緩。美國中小銀行風波暫告一段落，但歐洲風險事件再起，歐美相繼“爆雷”下抑制風險偏好以及海外投資及需求預期，最終抑制銅價走勢。這也與我們此前講的先下後上相符，後期關注事態進展以及美聯儲議息鮑威爾的表態。
