瑞奇期貨銅早評：隔夜銅價偏弱（2023年03月17日）

隔夜銅價偏弱，LME銅下跌0.45%至8533美元/噸；滬銅下跌0.52%至66740元/噸。宏觀方面，昨日在瑞士信貸得到救助後，歐央行堅定加息50個基點，凸顯抗擊通脹的決心，另外美國第一共和銀行也得到大銀行救助，避險情緒有所降溫，但對央行鷹派作風有所忌憚，歐央行加息50個基點後預計美聯儲下周議息將加息25個基點，當前歐美接連爆發風險使得海外需求前景黯淡；國內方面，1~2月份經濟數據表明，經濟修復延續，核心抓手仍在於投資端，制造業、基建投資保持強勢，房地產投資跌幅明顯收窄。供給方面，美洲發運漸增或緩解銅精礦緊張焦慮，3月精煉銅產量繼續提升；需求方面，銅價快速下跌促進下遊補庫，現貨升水大幅回升100元/噸。庫存方面，昨日LME庫存增加1575噸至74975噸；滬銅倉單減倉3485噸至115862噸。歐美風險事件相繼得到化解，歐央行堅定加息，市場關注美聯儲表態，但美股表現已傾向於樂觀，另外歐美相繼“爆雷”下抑制風險偏好及海外投資及需求預期，最終抑制銅價走勢。這也與我們此前講的先下後上相符，後期關注事態進展以及美聯儲議息鮑威爾的表態。