簡
繁日內觀點：震蕩偏強 中期觀點：震蕩偏弱
參考策略：觀望或密切關注多CU2309同時空CU2305/CU2306的套利機會
核心邏輯：
1、宏觀方面，巴克萊提醒市場需要注意美國銀行體系第二波存款外流帶來的風險。
2、供應方面，全球銅精礦供應總體寬鬆，國內煉企銅精礦充足，但廢銅及精煉銅進口虧損對國內銅產品供應構成不利影響。遠期銅精礦供應或出現收緊情況，主要是因爲印尼將從6月起禁止銅精礦的出口。
3、需求方面，2023年1-2月房地產行業用銅量約爲75.43萬噸，同比增長0.96%，環比下滑41.4%。現貨市場方面，全國各地電解銅成交不佳，僅上海地區電解銅市場出現逢低採購；廢銅市場方面，僅華南地區供需緊俏，其他地區交投冷清；全國各地銅杆成交偏弱，畏高情緒較濃，總體以剛需採購爲主。
4、庫存方面，3月30日，LME銅庫存增加1450噸至69525噸，上海期貨交易所銅庫存減少708噸至72058噸。
5、綜上所述，雖然國內銅市步入購銷旺季，長單採購提振銅價，但需警惕宏觀風險的再次爆發及高銅價對零單採購的抑制作用。
