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繁銅價維持高位震蕩
【期貨】
夜盤滬銅主力2305合約高開於69990元/噸，夜盤高開低走，白盤震蕩反彈，報收69660元/噸。較上一交易日上漲380元/噸。
【現貨】
今日1#電解銅現貨對當月2304合約報於升水10~升水50元/噸，均價報於升水30元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。平水銅成交價格69560~69640元/噸，升水銅成交價格69580~69650元/噸。日內現貨成交主要圍繞月差交易，上午交易時段月差收斂現貨貿易商擡價惜售，且進口虧損進一步擴大，未來一段時間大量進口貨源流入受限。月末、季末即將結束，大部分企業清庫需求已經兌現，預計明日套利貿易商依舊會根據月差波動進行收貨行爲，若月差再次表現收窄，料現貨持貨商挺價情緒進一步擡升。
宏觀：三月美聯儲如期加息25bp，3月也很可能是最後一次加息，高利率壓制銅價向上空間。國內復蘇勢頭強勁，美國3月Markit制造業PMI繼續回升，中美經濟基本面對銅價有所支撐。目前來看，銅價維持高位震蕩可能性較大,宏觀多空主線交織，暫時難以給出明確方向。
供應端：南美礦端幹擾有所減緩，周內TC價格回升至79.7美元/噸。進入金三銀四旺季效應明顯，本周庫存大降21189噸。冶煉利潤維持高位，2月SMM中國電解銅產量爲90.78萬噸,環比上升6.4%,同比增長6.49%
需求端：上周（3月18日-3月24日）國內主要精銅杆企業周度開工率爲75.28%，較上周微降0.08個百分點，同比去年大增12.47個百分點。精銅杆周度開工率同比增長，主因去年受疫情影響基數較低所致，本周開工率屬於旺季正常水平。從調研來看，上周尾銅價回落後，精銅杆企業接單量激增，本周多數銅杆企業在手訂單仍比較充足，因此開工率波動不大。但值得注意的是，多數銅杆企業反映本周新增訂單並不多。
【操作建議】
價格重回上升通道，短期內價格仍有震蕩。
