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繁日內觀點：震蕩
中期觀點：震蕩偏弱
參考策略：觀望或買入CU2309同時賣出CU2305（或2306）核心邏輯：
1、宏觀方面，美國2月核心PCE物價指數環比上升0.3%，增幅低於1月。美國2月核心PCE物價指數同比4.6%，升幅低於1月的4.7%。雖然美國通脹有所回落，但是美聯5月或進一步加息。
2、供給方面，全球銅精礦供應趨於寬鬆，雖然3月部分國內煉企檢修，但由於冷料供應及廢銅供應將有所增加，料3月國內精煉銅產量將增加。
3、需求方面，高銅價抑制下遊新增需求，電解銅市場、銅杆市場成交一般，銅管市場需求向好。後期，電力行業、電力新能源行業、空調行業、新能源汽車行業仍然是銅需的主力軍。
庫存方面，4月3日，LME銅庫存下滑875噸至63850噸，上期所銅倉單減少603噸至70698噸。
綜上所述，現貨進入購銷旺季銅市庫存出現去庫提振銅價，但高銅價壓制銅的新增需求。需警惕二季度購銷旺季的逐漸結束對銅價構成負面影響。
