簡
繁【市場信息】:倫銅小幅回升，滬銅主力合約夜盤收低。
【投資邏輯】宏觀上，市場開始關注衰退預期。國內，1-2月經濟數據基本符合預期，消費端出現一定回暖，繼續關注經濟修復程度。供應端，海外礦山幹擾大多出現緩解；2月冶煉有增量，雖部分煉廠將進入到檢修階段，但預計3月增量仍明顯；進口與廢銅供應有改善。國內需求在價格回落後較有韌性，產業備貨積極性較高，現貨升水，國內庫存大幅下降，隨着價格的回升，消費略受抑制。短期國內外庫存走低，銅價仍有支撐，但宏觀與之難行成明顯合力，漲幅受限。
【投資策略】：宏觀情緒多變，需求支撐，短期銅價高位震蕩。
