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繁供應方面，全球一些銅礦生產面臨生產擾亂，對銅價構成支持。智利銅業委員會公布2月份銅產量同比下降3.4%，至38.1萬噸;據衛星監測機構的數據顯示3月份全球銅治煉活動下降，周三，厄瓜多爾法院已裁定ENAMI和智利國有銅業公司的聯合銅礦開採項目必須暫停。而國內近期檢修相對增多，精銅產量釋放節奏趨緩，將影響精銅的供應。
需求方面，第一季度地產行業有回暖跡象，3月份地產銷售收入繼續回升，同比增17.9%，且近期地產竣工帶動銅消費作用明顯，亦帶動庫存去化;在汽車產業端，據乘聯會數據顯示，3月份乘用車零售同比持平，新能源零售同比增5%，雖有放緩但仍利好;季節性旺季愈發明顯，空調高排產，銅管開工提高;但本周下遊消費恢復節奏有所後置,主因是前期銅價反彈高度壓制終端企業備貨熱情，大多數畏高選擇觀望，僅維持按需採購，並且價格一直處於高位震蕩格局，因此下遊觀望情緒濃重，市場需求多表現貿易流轉爲主。
庫存上，全球銅庫存水平依然偏低，在LME注冊倉庫，銅庫存爲65425噸，在過去兩周下降近10%。其中注銷倉單爲29275噸，意味着未來還會有更多銅將離開LME倉庫;銅注冊倉單僅爲36150噸，創下2021年底以來的最低水平而上期所銅庫存仍在下降，截止本周五銅庫存爲15.58萬噸，降庫幅度明顯放緩爲0.52%，但對銅價仍存有支撐。現貨市場交投活躍度表現一般，持貨商前期主要挺價惜售，但因基差擴大持貨商急於甩貨換現，買方接貨情緒不高且需求表現較差，多以壓價收貨和散單成交爲主，態度躊躇不前，整體成交表現欠佳，買興不旺。
總體而言海外經濟數據慘淡，加劇市場對經濟衰退擔憂，對銅價的走勢有一定的抑制，但國內基本面總體強勁，對價格下方存較強支撐，疊加市場看好中國需求復蘇前景，銅價預計在66000-73000的區間震蕩，可適當做期權雙賣。
