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繁銅CU1905
外盤/基本面：美國將延後原定於3月1日對中國產品加徵關稅的措施，而中美兩國高層領導人亦表示可能達成貿易協議，市場情緒較爲樂觀。1月份中國銅冶煉廠現貨TC/RC下滑至88.5美元/幹噸，較去年12月的93.5美元/幹噸減少了5.0美元/幹噸，表明銅礦供應逐漸收緊。目前進口盈利窗口關閉，受節前備庫影響，國內庫存小增，短期銅價存在回調需求。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-51200 元/噸。建議套期保值空單持有，關注48500附近的支撐。
操作策略:建議套期保值空單持有，關注48500附近的支撐。
鋅ZN1905
外盤/基本面：節後貿易商陸續歸市，下遊消費暫未恢復，市場以出貨爲主，交投氛圍較爲平淡，成交寥寥。 國內外庫存出現倒掛現象， LME 庫存創 2008 年以來新低，國內庫存大增 4萬噸。 目前進口盈利窗口仍處於打開狀態， 不過流入速度在減緩。持倉方面，滬鋅主力1905合約前20名多頭持倉70613手，日增7588手，空頭持倉77187手，日增6665手，仍爲淨空持倉。套保者空單持有，關注滬鋅主力 1905 合約 21000附近的支撐。
操作策略：操作上建議套保者空單持有，關注滬鋅主力 1905 合約 21000附近的支撐。
鎳NI1905
外盤/基本面：2月高鎳生鐵產量較1月環減4.89%至3.72萬鎳噸，主因2月生產天數減少，導致高鎳生鐵產量環比下滑；但山東大型鎳生鐵工廠新增產能逐漸放量，彌補了一部分減量。本周華南某不鏽鋼廠已在積極的備4月、5月的原料庫存，交貨期可至5.10日。後期除了仍需關注不鏽鋼價格成交、庫存情況外，還需關注節後第一輪大規模補庫需求何時進入尾聲，若備貨積極性不減，備貨需求仍將支撐高鎳生鐵價格。短期鎳價存在回調動能，關注滬鎳1905合約10萬點附近的支撐。
操作策略：短期鎳價存在回調動能，關注滬鎳1905合約10萬點附近的支撐。
鋁AL1905
外盤/基本面：對鋁的消費呈現多元化趨勢，各行業的鋁需求佔比均不超過25%。建築、運輸和包裝這三大行業預計未來5年在全球範圍內實現顯著增長。例如，受新興經濟體財富增長、汽車輕型化、電動化等趨勢影響，預計鋁的運輸需求將以3.9%的年復合增長率增長。電力部門也將爲到2023年的需求增長作出重大貢獻，特別是在印度，該國在此期間的需求預計增長近100萬噸。操作上建議新多單持有，關注14200附近的壓力。
操作策略：操作上建議滬鋁多單持有，關注14200附近的壓力。
