五礦期貨銅早評(2023年4月14日)

銅

中國3月貿易數據好於預期，美國ppi數據弱於預期，美元指數延續弱勢，昨日銅價繼續上攻，倫銅收漲1.24%至9071美元/噸，滬銅主力收至70000元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少2375至54425噸，減量主要來自亞洲和歐洲倉庫，注銷倉單佔比下降，Cash/3M升水0.3美元/噸。國內方面，昨日上海地區現貨升水漲至45元/噸，持貨商挺價意願仍強，下遊買盤減弱。進出口方面，昨日國內現貨銅進口虧損小幅擴至540元/噸，洋山銅溢價回升。廢銅方面，昨日國內精廢價差擴至2320元/噸，廢銅替代優勢小幅提高。價格層面，美元指數走弱、國內供需強於預期和海外庫存去化造成銅價走勢強勁，後續行情關注國內需求能否持續以及海外庫存變化。在預期國內需求回落和海外供應增加的情況下，銅價持續上漲難度大。今日滬銅主力運行區間參考：68800-70500元/噸。