3月12日瑞達期貨滬銅周報

　　周度觀點策略總結：本周滬銅主要因受國內“兩會”影響，今年的政府工作報告宣布今年將爲制造業降增值稅自 16%降至 13%，消息一出，滬期銅合約結構立刻全部轉變爲 Back，1903-1905合約價差快速擴大至 550 元/噸附近，主力合約由周初的 1904 合約換月至 1905 合約，並且減稅降成本的因素，銅價從周一高位 50780 元/噸直接跌落至 49500 元/噸附近，形成明顯的跳空缺口，疊加周中公布的中國財新 2 月服務業 PMI 數據降至四個月低點，需求表現低迷，新業務增長放緩，周末已探低至 49040 元/噸。下周來看，當前貿易商投機表現持續主動積極，下遊消費未見實質性回歸，成交市況暫難擺脫供大於求的格局，疊加中國銅庫存的累積，對銅價造成抑制。但從多方信息表明，中美經貿談判正在加速，或可緩和當前悲觀的市場情緒。

　　技術面上，期銅主力 1905 承壓於布林帶中軌線，但開口呈現縮緊，短期銅價或處於調整態勢。

　　操作上建議滬銅 1905 合約可以考慮在 48000-49500 元/噸之間高拋低吸，止損各 500 元/噸。