南華期貨銅早評：有色普漲拉高銅價(2023年4月18日)

銅：有色普漲拉高銅價

【盤面回顧】受有色金屬普漲影響，滬銅主力期貨合約在周一小幅收漲於70170元每噸，上海有色現貨升水95元每噸，升水擴大。

【產業表現】銅陵有色披露2022年度報告。其中，公司2023年生產經營計劃安排：陰極銅170萬噸，自產銅精礦含銅5萬噸，銅加工材43.2萬噸，黃金16,425千克，白銀500噸，硫酸496萬噸，鐵精礦（60%）32.93萬噸，硫精礦（35%）37.76萬噸。

【核心邏輯】周一銅價的上漲主要得益於有色金屬板塊的上漲，滬錫漲停領漲整個有色板塊。上周五市場情緒發生轉變，對金融系統性風險的擔憂和衰退預期均大大降低，該情緒在周一得到延續。對於銅自身的基本面而言，盡管國內外庫存劈叉表現出的區域性不同對進口窗口有一定影響，供給端並未發生實質性變化。需求端在5月到來之前保持良好。短期銅價或仍保持低波動率，以震蕩爲主。

【策略觀點】持幣觀望。