廣金期貨銅早評(2023年4月18日)

日內觀點：震蕩  中期觀點：震蕩偏弱

參考策略：關注多CU2309同時空CU2306的套利機會

核心邏輯：

1、宏觀方面，美國財長耶倫表示，美國商業銀行可能會進—步收緊放貸標準，該舉措可能會消除美聯儲進—步加息的必要性。歐經濟則正面臨遏制通脹、維持經濟復蘇及維護金融穩定的三重挑戰2、供給方面，國內銅精礦供應總體充裕。預估1-4月國內精煉銅供應將錄得同比增長。

3、需求方面，高銅價抑制下遊新增訂單，重慶鷹潭等地電解銅交投不佳，僅山東地區電解銅成交回暖，廣東和上海地區電解銅升水幅度增加。廢銅市場及銅杆市場剛需採購爲主。

4、庫存方面，4月17日，LME銅庫存增加225噸至51775噸，上期所銅倉單增加10201噸至81807噸。

5、綜上所述，美聯儲加息放緩及LME銅庫存處於低位提振銅價，但需警惕高銅價對下遊需求的抑制作用。