光大期貨銅早評：保持偏強走勢(2023年4月19日)

銅

隔夜LME銅震蕩偏強，價格再度站上9000美元/噸；SHFE上漲0.17%至69760元/噸。宏觀方面，美國4月紐約聯儲制造業指數從3月的-24.6大幅升至10.8，爲去年7月以來最高，大幅高於市場預期，這表明經濟的韌性，與此同時，美聯儲多位官員講話依舊偏鷹派，受此影響美聯儲5月加息概率再次上升，但美元並未走強反而走弱，推動銅價反彈；國內方面，中國經濟開局良好，一季度GDP同比增4.5%略超預期，3月社會消費品零售強反彈，固定資產投資穩定增長，經濟數據表現略超預期，這也帶來對穩增長政策繼續推出的期待下降。基本面方面，上周樣本企業精煉銅制杆和再生銅制杆雙雙回落，這也是連續第三周下降，市場一是下遊企業對於高價銅接受度有限，二是後續訂單情況並不理想。庫存方面，LME庫存增加1275噸至53050噸；SHFE倉單減少851噸至80956噸；BC倉單維持在12394噸。綜合來看，旺季下強預期仍支撐着市場，保持偏強走勢；但行業內需求放緩的聲音也在陸續出現，強預期弱兌現概率在增加，目前銅價多空分歧加大下，宜謹慎操作。