銅

宏觀內強外弱，銅價維持震蕩

周三滬銅主力2305合約震蕩偏弱，全天下跌0.24%，收於69470元/噸。國際銅2306合約全天繼續震蕩偏弱，微跌0.26%，收於61700元/噸。夜盤方面，倫銅維持窄幅震蕩。周三上海電解銅對2305合約升水60~100元/噸，均價升水80元/噸，較上一日下跌5元/噸。近期銅價進入高位震蕩區間，當月和次月的back結構縮小，進口虧損有所擴大，周三現貨市場成交逐步回暖，持貨商主動堅挺升水報價，下遊按需採購爲主。宏觀方面：歐元區3月CPI同比增長6.9%，核心CPI同比增長5.7%，符合預期。IMF報告稱，銀行業的壓力可能影響更廣泛的信貸環境，進一步拖累經濟增長，銀行股的大幅下跌將拖累歐美的經濟增速下滑0.5%。摩根大通、瑞銀和花旗紛紛上調對中國今年的經濟增長預期，其中摩根大通將2023年中國GDP增速預測從6%上調至6.4%。產業方面：洛陽鉬業在剛果(金)的TFM銅鈷混合礦項目中區項目已實現短流程投料試車，預計今年二季度投產。淡水河谷2023年一季度銅總產量爲6.7萬噸，同比增加18.4%，主要由於巴西Sossego銅礦在本季度表現較好，以及Salobo 三期項目的穩步增產。

歐元區核心通脹率韌性較強，引發市場對於歐央行堅定延續加息路徑的擔憂，海外投行紛紛上調中國經濟增長預期，宏觀面仍內強外弱，現貨市場成交回暖升水堅挺，技術面銅價上方壓力仍存，預計銅價短期維持高位震蕩。

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