上海中期期貨銅早評:預計銅價下方有支撐(2023年4月21日)

上海中期期貨 2023-04-21 09:10

銅及國際銅

隔夜滬銅主力合約收跌,倫銅小幅回落,現運行於8884美元/噸。宏觀方面,國內一季度經濟開局良好,GDP同比增長4.5%,好於預期值4%,環比增長2.2%。我國經濟增長的內生動力在逐步增強,宏觀政策顯效發力,經濟運行有望整體好轉。考慮到上年二季度受疫情影響基數比較低,今年二季度經濟增速可能比一季度明顯加快。基本面來看,供應方面,國內銅價暴漲後進口虧損再度惡化,需關注冶煉廠近期出口意向,若進口虧損再度拉至千元每噸附近,冶煉廠或將布局出口計劃。庫存方面,上周五國內社會庫存19.01萬噸,較上周一降0.46噸。需求方面,由於銅價的上漲,終端需求始終難旺盛,疊加廢銅低價衝擊,精銅杆周度開工率連續四周下降,本周SMM調研了國內主要大中型銅杆企業的生產及銷售情況,綜合看企業開工率爲65.06%,較上周下降3.79個百分點。綜合來看,國內復蘇預期向好,但實際消費未超出季節性,需關注美元走勢及國內庫存變化趨勢,預計銅價下方有支撐。

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