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繁銅
上周銅價下跌，倫銅收跌2.91%至8781美元/噸，滬銅主力收至68380元/噸。產業層面，上周三大交易所庫存微增0.03萬噸，其中上期所庫存減少0.3至14.6萬噸，LME庫存微增至5.2萬噸，COMEX庫存增加0.3至2.3萬噸。上海保稅區庫存減少0.4萬噸，當周國內現貨進口虧損縮窄，洋山銅溢價仍處低位，進口清關需求不佳。現貨方面，上周LME市場Cash/3M由升水轉爲貼水16美元/噸，國內現貨表現不及預期，周五報升水25元/噸。廢銅方面，上周國內精廢價差縮至1875元/噸，廢銅替代優勢降低。需求方面，據SMM調研數據，上周國內精銅制杆企業開工率環比下滑1.2個百分點。價格層面，近期商品籠罩着空頭氛圍，美聯儲加息預期、地緣局勢、二次疫情擔憂、需求偏弱等因素對市場情緒壓制較明顯。當前看，五一節前後宏觀預計仍面臨壓力，價格波動風險猶存，不過隨着價格下跌，預計節前下遊補貨意願提升，短期銅價下探後或有支撐。本周滬銅主力運行區間參考：67000-69500元/噸。
