中財期貨銅早評（2023年04月24日）

4月23日SMM 1#電解銅均價68890元（-615），A00鋁均價19030元（-80）；LME銅庫存51875(+0.05%)噸,鋁庫存571400(-0.15%)噸；投資建議：據mysteel, 昨日盤面走低至69000元/噸下方，BACK結構圍繞90~110元/噸波動，下遊市場消費有所改善，早間詢價氛圍尚可，低價貨源成交迅速；隨着市場主動成交積極性轉好，持貨商順勢上調報價升水至升20元/噸左右，後續企穩於升10~升20元/噸。基本面，國 務 院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，積極財政發力穩經濟。3月信貸社融大超預期，貨幣政策仍將發力。中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。礦端幹擾緩解，目前銅礦TC 回升至84.8美元/噸，中國一季度經濟數據繼續回暖，操作上建議謹慎買入。